美女美女大片黄a大片-美女免费黄色-美女免费黄网站-美女免费精品视频在线观看-特级xxxxx欧美-特级a级毛片

　　北極星智能電網(wǎng)在線訊：國(guó)泰君安近日發(fā)布特變電工的研究報(bào)告稱，在3年的調(diào)整后，2013年公司業(yè)績(jī)有望重拾增長(zhǎng)，1）一次設(shè)備價(jià)格回暖，且公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，特高壓進(jìn)入批量建設(shè)；2）多晶硅和光伏電站進(jìn)入業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)期。

　　一次設(shè)備盈利能力復(fù)蘇，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。隨著2010年電網(wǎng)投資回落以及集中招標(biāo)導(dǎo)致的大幅降價(jià)，公司2011-12年傳統(tǒng)變壓器業(yè)務(wù)受到重創(chuàng)。分析師預(yù)計(jì)未來(lái)3年公司變壓器收入將恢復(fù)到10-15增速，且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化（高電壓等級(jí)占比提升）將拉動(dòng)毛利率在回升。2013年將是公司前期中標(biāo)的特高壓/直流訂單的交貨高峰，同時(shí)特高壓的審批招標(biāo)也將進(jìn)入快車道。

　　海外市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。公司近些年來(lái)不斷加大在海外的開拓力度，自年以來(lái)的建造合同工程（主要是海外）收入年均增速達(dá)62.分析師預(yù)計(jì)公司海外在手及意向性訂單金額近20億美元，海外市場(chǎng)將成為公司變壓器產(chǎn)能的有效出黑。

　　歐盟正磋商光伏高關(guān)稅，國(guó)內(nèi)多晶硅雙反及內(nèi)需市場(chǎng)啟動(dòng)預(yù)期增加。歐盟正磋商對(duì)中國(guó)光伏征收反傾銷關(guān)稅（平均47.6），分析師預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)多晶硅雙反將或跟隨出臺(tái)，稅率或上調(diào)至40-50.同時(shí)分析師預(yù)計(jì)隨著海外市場(chǎng)的萎縮，中國(guó)光伏內(nèi)需市場(chǎng)將在政策推動(dòng)下逐步啟動(dòng)。

　　多晶硅新線增加盈利彈性，光伏電站邁入快車道。分析師測(cè)算公司多晶硅新線生產(chǎn)成本有望從目前的12.5萬(wàn)元/噸大幅下降至8萬(wàn)元/噸，或成為國(guó)內(nèi)硅料成本低的廠家，滿產(chǎn)后或貢獻(xiàn)增量EPS約0.11元。同時(shí)公司積極向下游拓展，分析師預(yù)計(jì)2013年光伏電站或翻倍至-1000MW.

　　預(yù)計(jì)2013-15年EPS為0.48/0.63/0.74元，調(diào)整目標(biāo)價(jià)為9.2元，維持謹(jǐn)慎增持評(píng)級(jí)。