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隔離變壓器安裝方式及注意事項隔離變壓器是一種常見的電力設(shè)備，用于將電能從一個電路傳輸?shù)搅硪粋€電路，同時實現(xiàn)電氣隔離。在安裝隔離變壓器時，需要注意一些 -
低頻變壓器使用指南：安全操作與維護要點低頻變壓器是一種常見的電力設(shè)備，廣泛應(yīng)用于工業(yè)生產(chǎn)和電力系統(tǒng)中。由于其特殊的工作原理和高壓電流的存在，使用低頻變壓器需要 -
照明變壓器故障排查與解決方案照明變壓器是現(xiàn)代照明系統(tǒng)中不可或缺的重要組成部分。由于長時間使用、環(huán)境因素以及設(shè)備老化等原因，照明變壓器常常會出現(xiàn)各種故 -
干式變壓器型號有哪些？在電力傳輸和配電系統(tǒng)中，變壓器是不可或缺的設(shè)備之一。干式變壓器作為一種常見的變壓器類型，具有許多優(yōu)點，如可靠性高、維護簡
宏觀政策：行業(yè)政策密集出臺，利好長期發(fā)展。今年以來，新一輪電力體制改革啟動，以“管住中間、放開兩頭”為主要思路開啟了萬億電力市場改革大幕，隨后國家發(fā)改委連發(fā)四文，分別就新能源發(fā)電、需求側(cè)管理、輸配電價改革試點和跨省跨區(qū)電力交易出具指導(dǎo)方案。4月20日煤電聯(lián)動重啟，全國火電上網(wǎng)電價平均下調(diào)兩分錢。5月份國務(wù)院加快國企改革進程，資產(chǎn)證券化的提速促進電力集團將優(yōu)質(zhì)發(fā)電資產(chǎn)注入上市公司平臺。新能源發(fā)電政策支持力度，是未來一段時間里的發(fā)展重點。
供需形勢：用電增速低位，供需寬松平衡。1～4月份全社會用電同比增速0.93，工業(yè)用電同比下降0.79。我們判斷，全年經(jīng)濟增速平穩(wěn)，電力消費好于上年，達到4.5，全國機組利用小時4159小時，同比下降127小時，供需形勢寬松平衡，水電、核電和風(fēng)電的發(fā)電量將明顯增長。
行業(yè)盈利：火電盈利穩(wěn)健，水電明顯提升。煤電聯(lián)動下調(diào)火電上網(wǎng)價格部分被煤價下降因素覆蓋，火電度電利潤仍保持在4分錢以上，火電盈利的整體態(tài)勢不會發(fā)生太大變化。水電受益于電力體制改革、來水豐沛、裝機增長等利好因素，盈利將取得明顯增長。
投資策略：新電改、國企改革和新能源成投資主線。電力體制改革和煤電聯(lián)動促進行業(yè)新平衡，在考慮電價下調(diào)的影響后電力板塊估值仍處于低位。我們建議投資者關(guān)注以下機會：(1)受益于新電改，有資產(chǎn)注入預(yù)期的水電股;(2)受益于新電改，外延增長空間擴大的地方電力企業(yè);(3)受益于國企改革，集團資產(chǎn)注入的企業(yè);(4)明顯受益于特高壓建設(shè)，成長性良好的公司;(5)與核電和光伏相關(guān)的發(fā)電公司。
重點公司推薦：(1)受益于新電改，有資產(chǎn)注入預(yù)期的水電股：長江電力。(2)受益于新電改，外延增長空間擴大的地方電力企業(yè)：如申能股份、贛能電力、郴電國際、文山電力等。(3)受益于國企改革，集團資產(chǎn)注入的企業(yè)：如國投電力，皖能電力、福能股份。(4)明顯受益于特高壓建設(shè)，成長性良好的公司：如內(nèi)蒙華電。(5)政策支持力度大，與新能源相關(guān)的發(fā)電企業(yè)：如核電相關(guān)的中國核電、浙能電力和光伏相關(guān)的聯(lián)合光伏。
風(fēng)險提示：來水不佳、煤價反彈、電改進度不及預(yù)期。
各項改革政策加速出臺，行業(yè)格局將會迎來新平衡。全年供需形勢保持寬松平衡，行業(yè)整體盈利可期。電力板塊估值處于低位，2015年預(yù)期市盈率僅高于銀行業(yè)，業(yè)績持續(xù)提升，配置收益大于風(fēng)險。建議關(guān)注成長性好的優(yōu)質(zhì)水電股、受益于特高壓的電力股、受益于國企資產(chǎn)證券化的發(fā)電企業(yè)、受益于新電改從而外延增長空間擴大的地方電力股以及新能源相關(guān)標的。
