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電氣行業變壓器業務困境反轉
1970年01月01日 08:00 變壓器產業網

  我們預計電池新廠房將在2011年底投產,產能為舊廠的1.5倍。我們認為鉛酸電池的整頓將致行業集中度提升,鉛酸電池的復產和鋰電池的逐步投產將使得2012年電池業務實現100以上的同比大幅增長,毛利率也將大幅回升。公司還將加大對鋰電池的投入,我們預計2012年將有1-2條鋰電生產線投產。

  變壓器拐點 :鐵路牽引變有望恢復性高增長,電力變結構調整若鐵路建設回暖,則公司鐵路牽引變壓器業務有望在2012年實現大幅增長,并加快回款,改善現金流。我們預計公司將收縮電力變壓器戰線,加大對利潤率相對高的500kV以上和配電領域開拓。我們預計2012年變壓器毛利率將在2011上半年11的基礎上明顯回升至18-30。

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